FED

La Fed comienza a pensar en metas de inflación

Por Greg Ip
The Wall Street Journal

WASHINGTON—Una de las prioridades del presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, es mejorar la comunicación del banco central con el público, en especial con respecto a sus objetivos de inflación y crecimiento, y sobre cómo espera alcanzarlos. Pero cuanto más se concentra en la tarea, más difícil parece lograrla.

El presidente anterior de la Fed, Alan Greenspan, se resistió a la tendencia internacional de declarar un objetivo exacto de inflación. Con Bernanke, un defensor histórico de las metas de inflación, la opinión en el comité de la Fed que decide la política monetaria —FOMC, por su sigla en inglés, que está integrado por los seis gobernadores de la Fed y los presidentes de sus 12 bancos regionales— se está inclinando hacia una especie de “objetivo numérico”. Las metas de inflación han sido utilizadas en la última década por varios países latinoamericanos, como Brasil, México, Chile, Colombia y Perú.

Los partidarios de las metas de inflación, incluido Bernanke, han evolucionado hacia un esquema flexible, que da mayor peso a la contención del desempleo y no sólo a la variación de los precios. Sin embargo, los directivos a los que no les gustan los objetivos de inflación creen que las deliberaciones podrían complicarse cuando sus miembros defiendan políticas distintas sobre tasas de interés porque tienen distintos objetivos de inflación.

Aun así, llegar a un acuerdo sobre una meta de inflación es sólo el primer paso. Los directivos de la Fed deberían elegir un número, un índice de precios y un plazo para lograrlo. En 2002, Bernanke sugirió un objetivo de entre 1% y 2% usando el índice de inflación subyacente, que no incluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, a ser alcanzado “en el mediano plazo, alrededor de uno o dos años”. Desde entonces, ocho de los 18 miembros del FOMC han defendido esa franja o una variante cercana. Pero entre 1% y 2% puede que no sea la meta favorita.

De hecho, cuanto más estudian el asunto, más funcionarios piensan que un objetivo de entre 1% y 2% es demasiado bajo. Con una inflación del 1%, hay más riesgos de que una crisis empuje a la economía a la deflación. Como las tasas de interés no pueden ser menores que cero, una inflación de 1% o menor dejaría muy poco espacio a la Fed para bajar las tasas e intentar revitalizar la economía.

Una investigación de los economistas Athanasios Orphanides, de la Fed, Günter Coenen, del Banco Central Europeo y Volker Wieland, de la Universidad Goethe en Francfort, concluye que, con una meta de inflación del 2%, la Fed se toparía una vez cada 20 años con esta tasa de alrededor de 0%; y cada 10 años si el objetivo es de 1%. Esto implica “un deterioro significativo” del desempeño económico cuando el objetivo de inflación es de 1% o menor. El estudio también calcula que los riesgos son significativos con un objetivo de 2%. De hecho, la meta del Banco Central Europeo es “por debajo, pero próximo, a 2%”. Algunos directivos de la Fed son renuentes a expresar dudas sobre la franja 1%-2% por miedo a dar la impresión de que están cambiando el objetivo al mismo tiempo que la Fed intenta conseguir una inflación más baja. Pero las encuestas y los rendimientos de los bonos indexados por la inflación sugieren que los inversionistas y los economistas ya perciben que el objetivo de la Fed estará entre el 2% y el 2,5%.

Los partidarios de los objetivos de inflación dicen que los bancos centrales deberían dar una fecha límite para alcanzar la meta. Otros integrantes de la Fed piden una cierta flexibilidad que permita enfrentar incidentes como la subida del precio del petróleo.

CC Y T.Dpto

Estilos – Ripley – Saga F. – Topy Top?

Al parecer la guerra de las tiendas por Dpto no se detiene. Esta vez “Estilos” Competencia directa de Saga Falabella en Arequipa adquirió un inmenso Terreno ubicado en la Av. La Marina.Se venía venir… Las tiendas (Mercaderes de 8 pisos), Rivero “1” ( 7 pisos) y Rivero “2” (4 pisos) ubicadas en el centro de la ciudad, no cuentan con estacionamiento, además de ser muy chicas.

Ripley – Arequipa
Se presume que una llega a Arequipa … Ripley planea aperturar 7 tiendas en el país entre 2007-2008, tras su fracaso en Colombia donde se pensaba invertir,… “adquirieron a su socia estrategica”. que pena. Se sabe que Max-Megaplaza Será Ripley…
A su vez Ripley tiene descartado ingresar al mercado Argentino, las trabas burocráticas, la normatividad de importaciones es desalentadora y más si son de países asiáticos.

FALABELLA de todas maneras va en Colombia. Cabe indicar que el País del Cafe no posee ninguna tienda por departamentos, Y todos ven con incertidumbre el ingreso de fallabella que empezó a inundar ese mercado con las tarjetas CMR. Saga Falabella tomó la decisión expandir TOTUS… iniciarán en las tiendas del norte y posteriormente en el Sur.

La sorpresa TOPY TOP. Que contrató a un prestigioso ejecutivo “Ex S.Falabella” que tiene la misión de convertir a TOPY TOP en Tienda Por Departamentos.

… Muy reñida la competencia que se viene.

Salarios

Salarios LIMA

Una reciente publicación del Ministerio de Trabajo, el “Informe Estadístico Mensual” (mayo 2006), nos informa sobre los sueldos y salarios en Lima. El total de la muestra equivale a 3’062,474 personas. En este artículo, por razones de espacio, solo analizamos a 2’787,440 personas, el 91% del total.
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Los trabajadores independientes (TI) son la categoría ocupacional más grande, con 974,487 personas. Aquí es donde se encuentran, abrumadoramente, los informales (desde ambulantes hasta artesanos). Son también los peor pagados, pues el 35.2% solo gana un máximo de S/. 400, lo que es inferior al salario mínimo (S/: 500). Por definición, entonces, ellos son pobres.

En esta misma categoría, el 53.1% gana de 400 a 1,000 soles/mes. Como la canasta básica de un hogar de 5 personas asciende a S/. 1,200/mes, solo si dos miembros del hogar trabajan pueden llegar a cubrirla. Muchos de estos hogares, entonces, también son pobres. Por tanto, el 85.3% de los TI gana entre 0 y 1,000 soles mensuales. Se puede ver, además, que son pocos quienes ganan más de 1,000 soles/mes.

Muchos de los obreros son tan pobres como los TI. El 20.7% gana menos de 400 soles mensuales y un 64.9% adicional gana entre 400 y 1,000 soles. Si sumamos ambas, tenemos que el 85.6% de los obreros gana menos de 1,000 soles.

Los empleados privados en los rangos más bajos son el 9.8% (de 0 a 400 soles) y el 45.8% (de 400 a 1,000 soles). Sumados, tenemos que el 56.6% de los empleados privados ganan menos de 1,000 soles. No sucede lo mismo con los empleados públicos, pues “solo” el 33.8% gana menos de 1,000 soles mensuales. Estas diferencias no quieren decir, sin embargo, que en estos rangos los empleados privados y públicos no sean pobres. Lo son.

La cosa mejora para los empleados públicos en el rango de los S/.1,000 a 2000/mes, pues aquí tenemos al 48.3% del total. De S/.2,000 a 4,000/mes hay un 14.3% adicional y solo el 3.5% de los empleados públicos gana más de S/. 4,000/mes. En cuanto a los empleados privados, ellos también mejoran en los rangos superiores a los S/. 1,000/mes. Nótese que el 6.1% de ellos gana más de S/. 4,000/mes.

Finalmente, la encuesta también nos dice que los empleadores son la más pequeña de las categorías en cuanto a número. También, que el 42.6% de los empleadores gana como máximo S/. 1,000/mes, lo que nos dice que muchos de ellos pertenecen a la microempresa que, casi por definición, es familiar. En los rangos intermedios encontramos ingresos superiores, pues el 48% gana entre S/. 1,000 y S/. 4,000 al mes y el 9.6% restante gana más de S/. 4,000 al mes.

El nombre técnico de la encuesta es “Encuesta de Hogares – Especializada de Niveles de Empleo”, abarcó a 2,600 hogares en Lima (la cifra expandida alcanza a 3’062,474 personas) y fue realizada en setiembre del 2005. Lo que nos dice es que muy pocos ganan más de S/. 2,000 al mes; que hay que “darse con una piedra en el pecho si se gana entre 1000 a 2000 al mes. Y que la gran mayoría de limeños son pobres pues, después de varios años de crecimiento económico, con las justas si llegan a 1,000 soles mensuales.

Fuente:
Campodónico
, H (2006, 17 de octubre). ¿Cómo van los salarios en Lima?.LA REPÚBLICA [en línea].Recuperado el 19 de octubre de 2006, http://www.larepublica.com.pe/content/view/127820/559/

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